股票Z值是什么意思 ?Z指数分析,也称为“Z 记分法‘,”,是一种通过可变模型预测公司财务危机的分析方法。最初的“Z 记分法‘”是由美国爱德华阿尔曼在20世纪60年代中期提出的。
上市公司财务报表中Z值模型的计算方法为:Z=((盈余公积+未分配利润)/总资产)*0.847+(营运资本/总资产)*0.717+(营业收入/总资产)*0.998+((利润总额+财务费用)/总资产)*3.107+(股东权益账面价值/负债总额账面价值)*0.420。
股票Z值是什么意思?Z值略低代表了什么?
Z值稍低意味着这只股票面临更大的风险。可以通过对企业连续几年的Z值的计算,发现企业是否有财务危机的征兆。根据阿尔曼的实证分析,提出了判断企业财务状况的几个临界值,即z值大于2时。65: 00,说明企业财务状况良好,破产的可能性小;当z值小于1时。80: 00表示企业有破产的危险;当z值介于1。81和2。65称为“灰色区域”,说明企业的财务状况极不稳定。
z值越低,企业破产的可能性越大。如果股票的Z值持续降低,那么股票的走势会非常悲观。一旦z值降低到足够低的位置,股票就会有很大的可能性崩盘。
那么,投资者该如何利用z指数分析选股?
一般来说,当一只股票的Z值大于3时,属于安全位置,当股票的Z值小于1.8时,那么这只股票就有破产的风险。如果股票的z值处于1.8到3之间,就存在潜在的风险。所以在选股的时候,尽量选择z值大于3的。因为Z值大于3的股票基本都是蓝筹股。
然而,阿特曼Z指数模型也有一些缺点,具有以下局限性:
1.只考虑两种极端情况(违约和非违约),对于债务重组,或者尽管违约但回收率很高的情况,没有其他详细的分类;
2.重量并不总是固定的,必须经常调整;
3.没有考虑经济周期效应因素的影响;
4.实际上公司违约与风险特征的关系可能是非线性的;
5.缺乏经济学理论基础,即为什么这些财务变量值得考虑,其他因素(如公司治理变量)没有预测力吗?
6.对市场变化不够敏感(使用的会计信息更新太慢);
7.由于Z-Score模型主要评估单个资产的信用风险,无法计算投资组合的信用风险,也无法度量整个投资组合的信用风险。