前期可转债的申购比较小，和其他的相比来说中环转2发行规模比较大。这一转债计划发行8.64亿亿。接下来对于中环转2价值分析进行详细的介绍。
中环转2价值分析
公司基本面：
公司是一家集研发、设计、投资、建设、运营、制造及咨询为一体的国家级高新技术企业，主营业务包括市政污水、工业废水处理、黑臭水体、湿地治理等水环境治理，以及垃圾焚烧发电、城乡垃圾资源化处理、污泥资源化处理等。分析：公司处于行业中上游，资金关注度一般，投资价值一般。
转债特性：
债券评级：AA-
转股价值：93.04元
预计上市首日溢价率：35%左右
分析：债券评级较好，转股价值较好，当前溢价率较低，预计中环转2上市首日价格在125元附近。
配债抢权：每股可配售2.0389元中环转2,需要持股500股，约需要3475元。
总结：
近半年来中环环保股价已有18%左右的调整幅度，且近两个月来，股价由近期高点已有近25%的调整幅度，近期股价大幅调整的风险得到一定释放。
目前估值较合理，可以申购，预计上市首日价格在125元附近，上市首日即可卖出。
正股营业收入和毛利率
营业收入
1、公司营业收入构成情况报告期内，公司营业收入构成情况如下：
2019年、2020年及2021年，公司主营业务收入占营业收入比分别为99.98%、99.99%和99.99%，主营业务突出。
2、主营收入按产品类别划分情况
报告期内，公司主营业务各类别产品销售情况如下：
报告期内，公司主营业务收入主要由污水处理业务收入和工程业务收入构成，其中污水处理业务收入大类分为运营收入和利息收入。从上表可知，2019年度、2020年度及2021年公司污水处理业务收入占当期主营业务收入比分别为28.88%、24.00%和25.83%，系公司业务收入的主要来源之一。公司工程业务收入占比则保持了较高水平，分别为71.12%、70.97%及57.58%。报告期内，公司营业收入保持了持续增长的态势，主要系公司业务规模不断拓展所致。
毛利率
(1)主营业务毛利率分析
报告期内，公司主营业务总体毛利率和各类别业务毛利率情况如下：
2019年至2021年，公司主营业务毛利率分别为30.14%、32.60%、35.75%，毛利率相对稳定。2021年，主营业务毛利率有所增长，主要原因系毛利率较高的固废业务收入占比提升所致。
中环转2未来发展趋势
(1)污水处理行业
根据目前我国污水处理现状，结合“十三五”时期我国水污染治理的成果及“十四五”规划，政府先后出台多项政策以支持水治理的发展。国务院于2015年4月2日印发的《水污染防治行动计划》(国发[2015]17号，又称“水十条”)提出，现有城镇污水处理设施，要因地制宜进行改造，2020年底前达到相应排放标准或再生利用要求，全国所有县城和重点镇具备污水收集处理能力，县城、城市污水处理率分别达到85%、95%左右。根据国家生态环境部环境规划院、国家信息中心的分析预测，“十三五”期间我国废水治理投入将达到13,992亿元。
2016年12月，国务院印发《“十三五”生态环境保护规划》，指出“加快完善城镇污水处理系统。全面加强城镇污水处理及配套管网建设，加大雨污分流、清污混流污水管网改造，优先推进城中村、老旧城区和城乡结合部污水截流、收集、纳管，消除河水倒灌、地下水渗入等现象。到2020年，全国所有县城和重点镇具备污水收集处理能力，城市和县城污水处理率分别达到95%和85%左右，地级及以上城市建成区基本实现污水全收集、全处理。”
2017年8月，国务院正式批复《重点流域水污染防治规划(2016-2020年)》(以下简称《规划》)。《规划》明确流域分区、分级、分类管理的差异化要求，整体优化部署流域环境综合治理，为各地水污染防治工作提供了指南，对于促进《水十条》实施，把水污染防治融入新时代中国特色社会主义工作大局，改善环境质量、确保环境安全、促进转型发展，夯实全面建成小康社会的水环境基础具有十分重要的意义。
(2)垃圾焚烧发电行业
2020年9月，在联合国大会上发表重要讲话，向世界宣布我国力争于2030年前碳达峰，努力争取2060年前实现碳中和;2020年四季度以来，中共中央、国务院及各部委等不断发布纲领和指导意见，不断强调碳中和任务：2020年10月，中共中央发布的《“十四五”规划和2035年远景目标建议》，明确提出“十四五”期间单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低13.5%、18%，森林覆盖率提高到24.1%的总目标;2021年1月，生态环境部发布的《碳排放权交易管理办法(试行)》规定了应当列入温室气体重点排放单位名录的企业标准，将全国碳排放权交易市场化，通过市场对碳排放量总量进行分配;2021年2月，国务院发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，提出以2025年和2035年为节点，逐步实现碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转的目标。
2016年3月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》提到：健全再生资源回收利用网络，加强生活垃圾分类回收与再生资源回收的衔接，加块城镇垃圾处理设施建设，完善收运系统，提高垃圾焚烧处理率，建设完善垃圾发电上网政策。
2017年12月，国家发展改革委、住房城乡建设部、国家能源局、环境保护部、国土资源部联合发布《关于进一步做好生活垃圾焚烧发电厂规划选址工作的通知》，要求从规范垃圾焚烧发电项目规划选址工作入手，对科学制定中长期专项规划、超前谋划项目选址、加快推进专项规划项目落地实施、定期实施评估考核和专项规划调整、全面公开规划选址相关信息，同时各部门在生活垃圾焚烧发电选址工作上需给予政策支持。2019年1月，中国国务院办公厅制定印发《“无废城市”建设试点工作方案》提出：持续提升固体废物减量化、资源化、无害化水平，多措并举加强生活垃圾资源化利用，建设资源循环利用基地，加强生活垃圾分类，推广可回收物利用、焚烧发电、生物处理等资源化利用方式。
2019年4月，住房和城乡建设部等9部门印发《关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》提出：根据分类后的干垃圾产生量及其趋势，“宜烧即烧”，加快以焚烧为主的生活垃圾处理设施建设，切实做好垃圾焚烧飞灰处理处置工作。2021年2月，国务院发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》(国发[2021]4号)，明确指出：推进垃圾分类回收与再生资源回收“两网融合”，鼓励地方建立再生资源区域交易中心。加快城镇生活垃圾处理设施建设，推进生活垃圾焚烧发电，减少生活垃圾填埋处理。
2021年4月，国家发展改革委印发《2021年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》，更是指出要建设低碳绿色城市，其中固废方面，要全面推进生活垃圾分类，加快建设生活垃圾焚烧处理设施，完善医废和危废处置设施。多项产业政策密集出台，反映出国家对生活垃圾焚烧发电的支持，为行业的快速长远发展保驾护航。不仅如此，作为最为直观的碳减排路径之一，在“碳达峰”、“碳中和”的发展大势下，垃圾焚烧发电行业未来机遇广阔。
5月6号中环转2申购的时候我们可以了解一下中环转2价值分析，中环转2上市能赚多少钱，希望上述分析对大家有帮助，仅供参考，等到上市的时候我们就知道了。
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