大面积银行理财跌破净值,赎回压力会不会很大?

其实在资管新规2022年1月1日正式颁布实施之前,各个金融机构针对未来发行的理财产品,都做了一些预备性的条款安排。其中重要的一个风险防范方面,就是担心假如理财产品深度低于认购净值,出现理财投资者大规模赎回风险。所以很多银行理财产品都加入了一个约束条款,正是如此,当现在理财产品真的亏损之后,投资者发现还确实赎回很难,无法认赔出局,只能看着一天天的理财产品净值在震荡下行。

理财产品管理人机构设置的这个风险防范条款就是,延长理财产品的封闭期,延长理财产品的有效期。因为按照监管规定,只有理财产品的有效期比较长,才能设置比较长的封闭期。在封闭期内,理财投资者是无法进行产品买卖操作,也就无法按照净值收回投资款。所以现在很多人看到,每天自己购买的银行理财产品都在公布净值,但就是无法操作,无法卖出,只能等待封闭期结束后才能赎回。

银行理财-1

为什么只有延长了理财产品的有效期才能设置比较长的封闭期呢?这就如从劳动法中对于试用期的规定一个道理,如果签一年合同最多2个月试用期,如果签三年合同最多6个月试用期。所以我们看到现在发行的银行理财产品,期限都很长,那么就可以设置比较长的封闭期,在此期间内投资人无法赎回,也就保持了理财产品操作的稳定性,到目前看来最长都有一年的封闭期。

其实封闭期长,对于理财者和管理人来说,也是一把双刃剑。好处在于:因为不能赎回,那么管理员可以按照原来的投资策略进行组合管理,防范因为大额赎回导致自己的理财策略不能实施。坏处在于:虽然约束了理财者的赎回需求,但是如果管理人的投资能力不佳,管理水平不够,理财产品净值会持续下降,亏损也会持续加大。此时管理人想缩小掌控的产品规模也无法实现,只能硬着头皮继续,万里有可能亏损率越来越大。

所以现在看来,就出现了一个奇怪的现象,现在很多理财产品大范围的跌回了净值以下,但其实金融市场中的赎回压力还不大,因为很多产品都是去年或者今年年初设立的,有着比较长的封闭期,投资者想撤回也撤不回,只能每天看着净值变动而远程打气。现在给了管理人的机会,就看他们的专业能力了。如果在封闭期之前,不能将理财产品做的更优秀,那么打开封闭期,他们有可能就被投资者永远的抛弃了。

现在去投资银行理财产品还是要多学习多分析,资管新规时代破除刚性兑付,风险“买者自负”,也就意味着投资者要为自己错误的理财产品选择自己买单了。

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