粤海饲料上市可以涨停几个板（001313粤海饲料什么时候开板）-后河网

近日新股粤海饲料在深市主板上市，其主要业务为特种水产配合饲料研发、生产及销售。粤海饲料的申购时间是2022年1月27日，对于打新中签的投资者来说，最关注的应该就是其上市之后能有几个涨停板，以及其收益如何。具体有几个涨停板，我们赢家江恩将在上市时间公布的时候为大家分享，感兴趣的小伙伴可以持续关注。

【申购信息】

公司简介：

广东粤海饲料集团股份有限公司是一家主要从事特种水产配合饲料研发、生产及销售的国家创新型试点企业及高新技术企业。公司的主要产品包括以虾料、海水鱼料、黄颡鱼料、乌鳢料、加州鲈鱼料、石斑鱼料等为代表的特种水产配合饲料，以及以膨化草鱼料、膨化罗非鱼料等为代表的普通水产配合饲料，其中，虾料及海水鱼料是公司的优势业务。公司于2017年11月9日获得广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局颁发的高新技术企业证书。

经营范围：生产和销售水产饲料;饲料原料(粮食除外)进出口;水质改良剂、维生素预混合饲料(禽畜水产)，复合预混合饲料(禽畜水产)，微生物添加剂，饲料添加剂，有机肥料及微生物肥料的批发;水产养殖机械设备的收购和批发;销售兽药。(涉限除外，涉及行业许可管理的凭许可证经营)(上述经营范围不涉及国家规定的外商投资企业特别管理措施)(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)

主营业务：专业从事智能电网监测设备、配电及自动化控制设备的研发、生产、销售和技术服务,致力于为客户提供一流的智能电网监测方案和配电及自动化控制设备。

产品类型：特种水产配合饲料、普通水产配合饲料

产品名称：虾料、海水鱼料、黄颡鱼料、乌鳢料、加州鲈鱼料、石斑鱼料、以膨化草鱼料、膨化罗非鱼料

近年来粤海饲料的业绩预期：

粤海饲料-1

营业收入构成分析

公司业务包括主营业务和其他业务，主营业务收入占比在99%以上，公司主营业务突出。报告期内，公司的其他业务收入主要为废旧物资销售等，占营业收入比例较低。以下仅对公司主营业务收入的情况进行分析。

1、主营业务的销售模式分析

报告期内，公司主营业务收入按照直销和经销的销售方式区分，具体明细如下：

从上表可以看出，报告期内，公司以经销为主、直销为辅，经销收入占主营业务收入的比例在65%以上。

(1)鉴于早期国内特种水产养殖业的养殖规模较小、市场成熟度低、养殖品种多以及养殖场分散等特点，公司重点采取经销模式，养殖户通过经销商购买公司产品。

(2)近年来，随着下游养殖行业的规模化、专业化养殖场及养殖大户的发展，公司顺应下游行业的发展趋势，逐步加大直销客户的服务力度。2018年至2020年，公司因销售结构扁平化要求对直销户的开发力度不断增大，公司的直销比例呈逐年上升趋势。2021年1-6月直销占比下降，主要系2021年起公司加强应收账款回款管理，导致部分直销客户减少与公司合作。

2、主营业务收入构成分析

(1)分产品主营业务收入构成分析

根据不同的产品用途，公司主营业务收入主要包括特种水产饲料、普通水产饲料和其他。其中，特种水产饲料又可以分为虾料、海水鱼料和其他特种料三类。公司主营业务收入的其他主要包括畜禽料、生物制剂、水产品等。

2019年，公司主营业务收入较2018年减少18,416.13万元，降幅3.51%，主要系公司的普通水产饲料和其他收入减少所致，因淡水鱼市场行情低迷，市场竞争加剧，影响公司普通水产饲料销售;因中山泰山专营畜禽料新泰分公司生产场地租赁到期，其畜禽料业务停产，同时受非洲猪瘟影响，宜昌阳光畜禽料业务销量下降，导致其他收入减少。2020年，公司主营业务收入较2019年增加77,529.82万元，增幅15.33%，主要原因为公司特种水产饲料、尤其是海水鱼料收入增加所致。2021年1-6月公司主营业务收入为2020年全年的44.19%，主要系公司产品的销售旺季为每年5-10月，故上半年的收入略低于下半年。

从具体的饲料品种来看：

①海水鱼料

2018年至2020年，公司海水鱼料的收入呈上升趋势，主要原因系公司组织力量加强科研攻关，不断改进配方，获得客户认可;部分海水鱼如金鲳鱼、石斑鱼等的养殖量不断增长，公司加强市场开发力度，使得2018年至2020年海水鱼料的收入呈不断增长的趋势。2021年1-6月海水鱼料的收入占2020年全年的39.68%，主要系公司的销售旺季为每年5-10月，故上半年的收入低于下半年。

②虾料

公司在虾料细分市场长期以来具有竞争优势。报告期内，公司虾料销售量持续增长，2020年发行人对金刚虾养殖的成功推广，开拓了高端虾料市场，使得销量增长10.37%。销售收入方面，由于受到2019年原材料降价及市场竞争激烈的影响，2019年虾料单价下降，导致2019年虾料销售收入下滑。2020年虾料销售收入增长12%，主要系高档虾料销售占比上升与整体销量增长。2021年1-6月虾料的收入占2020年全年的48.67%，变动不大。

③其他特种料

2019年，其他特种料销售收入较2018年变动较小。2020年，随着公司在华中地区稳步开拓黄颡鱼料新市场，黄颡鱼料收入较2019年增加5,580.18万元;同时公司在乌鳢料市场因良好的口碑，销量稳步增加，2020年销售收入较去年增加3,818.50万元。2021年1-6月其他特种料的收入占2020年全年的37.54%，主要系公司的销售旺季为每年5-10月，故上半年的收入低于下半年。

④普通水产饲料

公司于2015年收购中山泰山，2016年收购宜昌阳光，上述两家子公司主要生产经营普通水产饲料，公司收购后进一步加强了产品研发及市场开拓，并积极投入普通水产配合饲料的研发，以适应更多淡水鱼类品种的养殖。2019年，草鱼、罗非鱼等普通水产品价格低迷，同时普通水产饲料市场竞争激烈，销售单价和销量均有所下降。2020年草鱼价格仍处于低位，养殖户更倾向于使用单价较低的颗粒料，公司在华中地区增加了颗粒料的销售，使得销量提高，销售收入增长。2021年1-6月普通水产饲料的收入占2020年全年的43.19%，主要系公司的销售旺季为每年5-10月，故上半年的收入低于下半年。

(2)分地区主营业务收入构成分析

报告期内，公司产品的销售区域主要集中在华南、华东区域的沿海地区，与下游水产养殖的区域重叠，符合产品需求的特征。

公司总部地处广东湛江，并在广东中山、江门、广西北海等地建立生产基地，产品销售由湛江、中山、江门、北海周边辐射至整个华南地区，且华南地区沿海及沿江一带有利于发展特种水产养殖业，多年来，华南地区的营业收入占公司主营业务收入的72%-76%左右。

与此同时，公司在福建漳州、浙江嘉兴、江苏盐城等地设立生产基地，产品销售由上述基地周边辐射至整个华东地区，且华东地区同样拥有特种水产养殖的天然地理优势，报告期内，公司来自于华东地区的主营业务收入约占公司主营业务收入17%。

报告期内，公司加大了华中区域市场的开拓力度，销售收入增长迅速，公司在华中地区的销售收入金额与占比均逐步上升。

(3)分季节主营业务收入构成分析

公司销售有着较为明显的季节性分布，主要是由于水产养殖行业以及相关上下游行业季节性波动导致的。

报告期内，公司第一季度销售收入占比相对较低，主要是由于：①国内人们的消费习惯所致。春节期间水产品消费需求明显提高，市场价格较好，这时也是大多数养殖户的出鱼期，下游客户的水产品库存量降低导致饲料需求减少;②第一季度水温较低，水生动物新陈代谢低，对食物和营养的消耗减少导致饲料需求降低，因此公司通常情况下第一季度的销售收入相对较低。报告期内，公司一季度收入金额与占比不断增加，主要原因为冬季养殖技术的普及，部分养殖户为使水产品提前上市而于冬季投苗，因此在一季度对饲料的需求增大。

每年5-10月为水产养殖动物的快速生长期，养殖行业的用料需求较高，所以从季节上看，通常每年第二、第三季度为公司水产饲料的销售旺季，因此公司第二、第三季度的销售收入占比较高，占到全年销售收入的65%左右。

3、收入确认政策

发行人与客户签署合同为格式条款;根据销售合同条款：“乙方(客户)到甲方(发行人及其子公司)厂内提货，厂内验收货物;乙方委托司机到甲方厂内提货，需有委托书，授权委托司机厂内验收货物;乙方委托甲方代办运输的，甲方可代联系车辆，运费和运输风险由乙方承担，乙方必须由书面委托司机提货运输、并授权委托司机厂内验收货物;甲方将货物交付给乙方(包括被授权人)后，货物毁损、灭失等一切风险均由乙方承担。”因此，该类客户发行人在发出商品时确认收入。部分客户是由发行人负责运输送货上门的销售，以客户收到货物作为商品控制权转移时点，即公司发出货物并送达客户确认收入。针对经销商和直销户，发行人签署合同均为上述条款，确认收入政策无差异。

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