很多人认为有战争的风声,军工板块就要涨,是这样的吗?所以一听要打仗，就买军工股?你对军工板块了解有多少呢?
其实在整个九十年代，中国的军工企业由于是国家所属，很多企业并不挣钱，也没有资产注入，甚至在扭亏的边缘，赚钱效应非常差。九十年代整个世界还算平安，有个海湾战争已经闹得动静很大了。中国在九十年代军费是削减的，没有钱，军工企业的股票价格哪里来上涨?不过是整个股市在上涨，跟着涨了一点，如果在2001年做个比较，涨幅和纺织行业完全没得比。
军工股真正开涨，是2009年，那么逻辑在哪里?
全球2008年因着美国次贷危机，经济危机，金融市场一塌糊涂，但我们大A股的军工股居然开始一波大大的涨幅，这是为什么?
原因是国家要军民融合，中国军工企业的路子跟美国学。
美国的大量军工企业是“民营”的，不是国家所有及控制的，美国军工企业有根本的股东的利益，正是这一本质的区别，决定了美国军工企业是追求利润，甚至是可以追求到丰厚利润的，核心的一句话说一下就行了，美国对外的战事一年复一年，全球军事部署、演习，到处煽风点火制造矛盾，偶尔直接上手，搞紧张局势，无非就是促进军购，从不间断，与美国军工企业追求利润有相当的关系，这支力量在美国从来都是极为强大的存在，明白了这一点，我们对于在南海、弯弯海峡寻衅滋事的美军，在保持监视的情况下，何必跟它计较。
我们也要军工企业改革，民间资本允许注入了，在2010年，军工改革是最关键的一年，军工企业改革核心是买资产。
2005年2月国务院允许非公资本进入军工企业，2007年国防科工委关于推进军工企业股份制改造指导意见，又让一波民资可以进入军工企业。
简单说就是国家除了加大军费之外，就是要民间资本注入军工企业，各路资金给我进去。
在计划经济下，军工企业属于国家，国家拨款，无所谓企业挣不挣钱，养着的。后来，国家觉得军工要发展，也要有点市场经济的意思吧，除了国家投钱，其它各路钱也要进去，于是改政策，军工企业有钱了，也可以和其它企业作买卖了，路子就活了。
所以在2009年和2015年军工股非常抢眼，因为是政策驱动。大家记住股市的核心是钱，没有其它逻辑，有钱就成爷，没钱皇上住的紫禁城也变拆迁地块。
所以现在大家应该明白，军工股上涨的逻辑不是打仗的风声，而是来钱的风声。当然不是说今天颁布政策，后面每个军工股来个十个八个涨停板，各路资金布局还是要有点时间的，小散出了要明白其中的上涨逻辑。
消息面上，政治局会议指出，2020年将实现国防和军队建设2020年目标任务，开启基本实现国防和军队现代化、进而把我军全面建成世界一流军队的新征程。2020年国防预算增速6.6%。主战装备列装势头较快;军改影响逐步消除，此前影响的订单和回款预计未来同比增长相对加快;军工体制改革提升企业经营效率，行业里不适应发展需要的制度、体系得以逐步改革，生产效率得以改善。
回顾一下前几年政治局“八一”集体学习内容：2016 年深化国防和军队改革。2017年推进军队规模结构和力量编成改革，重塑中国特色现代军事力量体系。2018 年全面停止军队有偿服务。2019年推进军事政策制度改革。2020年加强国防和军队现代化建设。
注意重点!2020年为首次强调军队现代化建设，行业投入和资金沉淀充足。天风证券认为装备现代化建设已进入到发展深水区。会议上领导还强调要拟制好我军建设“十四五”规划。这也表明我国防装备将在“十四五”处于高景气阶段。
此外还有一个逻辑就是军工是个消耗品，就是国家有钱了，随时准备演习，实战打靶是常态，导弹，弹药消耗量巨大，2019年消耗的弹药是2018年的1.8倍?总之，相关导弹或弹药等公司业绩都会暴增。
下图为近年来，美国在印太地区军事演习，项庄舞剑意在沛公，明眼人一看便知，秀肌肉是给中国看的。
针对不断严峻的霸凌注意，我们必须加快军队现代化进程，必须加大军备采购和新式武器列装，下图为近年我国军事采购招标的周数据，明显可以看出，自2019年开始，军工订单数量出现爆发式增长，2020年的订单量有过之而无不及。
集体暴涨后，军工股行情能持续多久?
经过近两周的上涨后，军工板块相当一批核心标的PE估值水平仍处在相对较低区间，预计未来5-10年又可以展望确定性较高的复合业绩增速。
从成长、估值、催化三个维度看，当前一批军工板块的核心标的值得配置。从板块PE、PB估值纵向对比看，处于2014年以来及过去10年中的较低位置。从持仓结构看，公募基金2020年一二季度的军工板块配置比例仍处于历史较低位。
所以不排除机构近期猛加仓低估的军工股，形成一波板块普涨的行情。
美国国防部长访台以及十月五中全会都是军工潜在催化剂。短期来看，部分军工股短期涨幅偏大，应注意追高风险，中线仍值得关注。
展望后市，军工行业的经营和生产有望得到进一步提质，板块估值也将得到更快的修复，长期投资者也可以适当布局，但对于短期投资者来说，若此前没有建仓，没有吃到此轮红利，就不要追涨操作了，毕竟军工板块属于比较特殊的行业，此轮是业绩驱动增长，建议操作谨慎一点，不宜过高仓位。
我们又该如何把握军工股的投资机会呢?
1、 围绕两条主线展开，其一是航空、航天、舰船等核心装备列装速度加快，带动板块整体需求增长;其二是国防信息化快速发展，尤其是北斗卫星导航产业受到系列政策扶持，商业化应用大幅度提快，也会提振相关产业链业绩增长。
2、 找掌握核心技术的军工企业，业绩亏损越厉害，越具有极强的改革预期。重组混改、资产注入、定增、并购、员工持股计划等措施就给了市场极强的想象空间。
3、 找绩优的民参军企业。主营业绩持续高增长、利润率提升，或者未来业绩增长确定性强的军工企业。
实在不会选就买军工的基金吧。
军工类ETF(选规模大、成交量高的)
国泰中证军工ETF(512660)规模69.67亿;
富国中证军工龙头ETF(512710)规模51.56亿;
广发中证军工ETF(512680)规模22.26亿;
易方达中证军工ETF(512560)规模1.64亿;
华宝中证军工ETF(512810)规模1.24亿。
军工主题基金
易方达国防军工混合，规模32.22亿，基金经理何崇恺。
原来这只是易方达三剑客之一的陈皓管理，但管理几年军工行业都比较低迷。
南方军工改革灵活配置混合，规模4.98亿，基金经理茅炜。
长信国防军工量化混合A，规模5.63亿，基金经理宋海岸。
博时军工主题股票，规模0.94亿，基金经理兰乔。
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